Cette année, les taux d’intérêts ont grimpé, grimpé, grimpé et encore grimpé. Et le prix des placements à revenus fixes, dont je suis accro aux actions privilégiées, ont baissé, baissé et baissé.

Selon l’évaluation d’un placement à revenu fixe niveau 101… si le prix du placement baisse, le rendement de son dividende augmente.

Depuis deux ou trois semaines, il semble que le marché à décidé que la hausse des taux d’intérêt est arrivée à un plateau, car… le prix des placements à revenus fixes commencent leurs remontés depuis les bas-fonds de la fin du mois d’octobre.  Malheureusement, ceci veut dire que des rendements de dividendes de 6% et 7% et plus tirent à leurs fins.

La Banque du Canada se prononcera sur son taux directeur le 7 décembre. Alors on va voir, si avec la hausse prévue du taux, si le marché présentera, peut-être, une dernière période d’aubaine pour ces stocks… À moins que Vladimir Putin décide d’élargie son, « Action spéciale militaire » et dérailler encore les marchés boursiers.

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Le mois prochain, c’est le début de l’année 2023.  En cet occasion, je vais publier mon Allocation des stocks pour 2023.  Cet outil m’est très utile pour me guider dans l’allocation de capital parmi les stocks ordinaires que je détiens.

Au mois prochain,

Ce mois-ci, je revisite un billet que j’ai rédigé en août 2013, un de mes premiers billets.  En 2013, j’ai récolté environs $25,000 de dividendes.  En 2022, neuf ans plus tard, je prévois récolter un peu plus que $50,000 en dividendes.  Selon la règle du 72, j’ai doublé mes dividendes en 9 ans.  Alors, ceci représente une augmentation annuelle de 7% (72 ÷ 9 = 7).  Notez que durant cette période de neuf ans je n’ai pas contribué à mon portefeuille le fameux $3000 annuellement que je contribuais depuis 1987! 

‘’Warren Buffet dit qu’à court terme, la bourse est un concours de popularité.  Mais, à long terme, la bourse est une balance.  Ce que ces phrases me disent c’est qu’à court terme (moins de 3 ans), les prix auxquels les actions se transigent reflètent l’offre et la demande selon l’humeur de la bourse.  Si le ‘’bruit’’ d’un stock est bon, la demande va faire monter le prix jusqu’à temps que le stock ne soit plus aussi populaire.  Ce qui est important de retenir est que le prix d’un stock ne reflète pas nécessairement sa valeur.

A long terme (de 5 à 10 ans), la bourse est une balance car après une période si longue, le prix d’un stock reflète assez bien sa valeur.

Ce que Warren nous indique aussi, est que l’épargne est un marathon.  Il faut de la discipline et de la patience sur une très longue période de temps.

A court terme, je suis d’accord que ‘’jouer’’ à la bourse est un vrai casino et que le risque de perde de l’argent est important.  Mais je suis persuadé qu’à long terme, détenir des stocks de compagnies solides représentent un outil important dans le but d’épargner à long terme.’’

En 2022, avec la baisse des marchés boursiers, je nous souhaite de profiter des aubaines en réinvestissant les dividendes en achetant les mêmes actions que nous détenons, mais à rabais.  En payant moins chères les actions… on en achète plus… plus d’actions… plus de dividendes!

Au mois prochain,

Septembre… tu es cruel, mais, tu ne déçois pas.  Septembre est réputé d’être le mois le plus cruel pour la bourse.  En 2022, c’est vrai! Mon portefeuille a pris une plonge de 10% durant le mois.  Mon portefeuille d’actions privilégiées a baissé de 18% depuis son sommet en janvier de cette année.

Justement, ces actions privilégiées affichent des rendements vraiment intéressants ces temps-ci.  Je sais que nous sommes dans une ère inflationniste.  Par contre, selon mon humble avis, avec tout l’argent que la banque du Canada a émis en 2020 pour nous supporter durant la crise de la Covid et des taux d’intérêt à presque 0%, il est juste normal que l’inflation soit de retour.  Par contre, je vois cette inflation comme temporaire car avec la Chine et l’Inde avec des taux de reproduction sous la barre de remplacement (˂ 2.1 naissances par femme en âge de d’accoucher), la démographie pointe vers l’inflation à long terme assez bas… merci.

Alors qu’en est des actions privilégiées… Avec l’effondrement de la demande pour ces actions, leurs prix ont chuté.  Voici quelques exemples :

Notez que les prix ont chutés encore plus depuis janvier.

Notez aussi que vous ne devriez jamais acheter un tel stock sans très bien comprendre le prospectus du stock lors de son émission.

Notez finalement que si vous ne vendez jamais de tels stocks, le prix de l’action n’est pas important, car, pour moi, c’est seulement le dividende que je reçois qui m’importe.

Au mois prochain,

Voici un article de juin 2013 :

L’inflation, à un bas niveau, est le lubrifiant de l’économie en santé.  Avec l’inflation modérée, on a tous l’impression que la situation financière s’améliore.  Le prix des maisons augmente lentement.  Les salaires augmentent aussi.  Peur ceux qui détiennent des dettes, l’inflation gruge l’effort nécessaire pour rembourser ces dettes.

Vu que le montant d’une dette est établi dans le passé, son montant est réduit en équivalence du pouvoir d’achat tant que l’inflation existe.  Ainsi, si une dette de $5000 représentait 1000 heures de travail au salaire minimum de $5.00 en 1991, ce montant ne représente plus que 500 heures de travail au salaire minimum de 2013!  La moitié de l’effort!

Vos épargnes en revenus fixes vont perdent aussi leur pouvoir d’achat avec le temps a cause de l’inflation.  Par contre vos titres d’actions ordinaires de sociétés solides, elles vont progresser avec cette inflation (cette augmentation reflète au moins l’augmentation du coût des équipements et machineries).

Le secret… maintenir un équilibre dans l’allocation des fonds entres les titres de revenus fixes et les titres des actions ordinaires !

Il semble que l’inflation et les taux d’intérêt atteindront bientôt leurs sommets au Canada et aux États-Unis.  Alors, il est important de maintenir un portefeuille diversifié et équilibré.  Il est probable qu’une des conséquences de la hausse des taux d’intérêt sera une récession qui, peut-être offrira une occasion d’acheter des actions à rabais.

Il est important de ne pas oublier qu’à travers les décennies à venir il y aura toujours des raisons d’avoir peur de maintenir un portefeuille d’actions, mais, tant que nous tous avons besoin de nourriture, d’assurances et d’autres produits et services, il y aura des compagnies qui vont combler nos besoins en générant des profits.

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Je détiens 3M depuis plusieurs années.  Malheureusement, le stock se fait malmener depuis 1 an à cause des bouchons d’oreilles qui ont causé des dommages aux oreilles de soldats.  Récemment, 3M a décidé de se restructurer.  Je maintiens le stock dans mon portefeuille car, étant optimiste, je présume que la compagnie se sortira de son marasque plus fort qu’avant.

Au mois prochain,

Je détiens des stocks dans mon portefeuille depuis 2006.  Je n’ajoute pas souvent des nouveaux stocks à mon portefeuille.  Plutôt, Je « baigne » dans les mêmes stocks.  Voici ma liste regrouper par les 11 secteurs d’activités économique.

Énergie

Brookfield Energy Partners (BEPC-T) Chevron (CVX-N)

Phillips 66 (PSX-N) Suncor (SU-T)

Matériaux

Dupont De Nemours (DD-N) Nutrien (NTR-T)

PPG Industries (PPG-N)

Industriel

Canadien National (CNR-T) Magna International (MG-T)

3M (MMM-N) Parket Hannifin (PH-N)

Stantec (STN-T)

Consommation discrétionnaire

CCL Industries (CCL.B-T) McDonald’s (MCD-N)

Transcontinental (TCL.A-T)

Consommation de base

Alimentation Couche-Tard (ATD-T) Dollarama (DOL-T)

The North West Company (NWC-T) Pepsi (PEP-N)

Procter & Gamble (PG-N) Walmart (WMT-N)

REIT

Alllied Properties (AP.UN-T) Realty Income (O-N)

RIOCAN (REIUN-T)

Santé

Abbvie (ABBV-N) Becton Dickenson (BDX-N)

Medical Facilities (DR-T)

Finance

Aflac (AFL-N) Cincinnati Financial (CINF-Q)

Canadian Western Bank (CWB-T) Intact Financial (IFC-T)

Toronto Dominion Bank (TD-T)

Technologie

Automatic Data Processing (ADP-Q) Microsoft (MSFT-Q)

Open Text (OTEX-T) Tecsys (TCS-T)

Communication

AT&T (T-N)

Telus (T-T)

Services publics

Atco (ACO.X-T) American State Waters (AWR-N)

Consolidated Edison (ED-N) Fortis (FTS-T)

Je détiens aussi Berkshire Hathaway (BRK.B-N) qui chevauche plusieurs des secteurs.  Je me sers de ce stock dans mon CÉLI.  Notez que les stocks américains dans un CÉLI, c’est problématique car le courtier doit retenir 15% des dividendes versés comme retenu d’impôt, même si les gouvernements du Canada et du Québec n’accordent pas de crédit d’impôt pour ce montant.  Ainsi, vu que BRK.B ne verse pas de dividendes… pas de retenus d’impôts pour le gouvernement américain.

SVP, notez que j’affiche la liste de mes stocks pas comme recommandations mais plutôt pour illustrer l’importance de bien diversifier l’épargnes parmi les 11 secteurs économiques des deux côtés de la frontière. Je vous invite à consulter la page Allocation des stocks 2022.

J’affiche aussi la liste de mes stocks pour illustrer que des bons stocks sont partout autour de nous.

Au mois prochain,

Les 6 premiers mois de 2022. 

• L’accalmie de la Covid 2019
• Valdimir Putin qui a attendu la fin des Olympiques d’hiver de Beijing avant d’envahir l’Ukraine
• Les taux d’intérêt qui ont finalement grimpés
• Les marchés bousier en correction / bear market

Tout ça pour dire que les années se suivent mais ne se ressemblent pas!  Que nous réserve le reste de 2022?  Étant boursicoteur, je suis optimiste de nature, alors je n’ai aucune idée précise, mais je m’attends à une remontée généralisée des prix des actions.  Par contre, je suis confiant qu’à long terme (les 25 à 30 prochaines années) le rendement moyen annuel de mon portefeuille d’actions ordinaires me donnera un rendement annuel entre 9% et 10%.  Je vous dis ça car c’est ma réalité des 30 dernières années.  Le rendement des dividendes de mon portefeuille d’actions privilégiées devrait osciller autour du 5%.  Présentement, il est à 6.24%.

Alors, je prévois avec confiance pouvoir retirer 4% et 5% de la valeur de mes portefeuilles pour payer mes dépenses durant ma retraite.  En plus de ces montants, je commence à recevoir le RRQ le 15 juin, 2023 (mes 60 ans).  Le montant mensuel que je recevrai devrai être autour de $670.  Dans 10 ans, lorsque j’aurai tout encaissé mes REÉR, je m’inscrirai à la Pension de vieillesse (PV) qui, cette année, verse aux bénéficiaires $642.25.  Notez que le total du RRQ et de la PV ne permet pas une retraite très paisible… financièrement. 

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En juin, j’ai récolté $6905 en dividendes.  De ce montant $1540 a été déposé dans mon compte CÉLI.  J’ai effectué un virement de ce montant vers mon compte de banque pour payer des dépenses.  En janvier 2023, je remettrai l’équivalent de ce montant dans mon compte CÉLI.  Pour se faire, je transférerai des actions de mon compte marge.  Ainsi, je converti des dividendes imposables en non-imposables en transférant des actions vers mon compte CÉLI.  J’ai environ $272,500 d’actions dans mes comptes marges qui attendent patiemment d’être transférer au compte CÉLI… éventuellement!  Je ne dépose pas de nouvel argent dans le CÉLI depuis 5 ans… seulement des transferts d’action.

J’ai utilisé le restant de la récolte de dividendes pour ajouter aux actions privilégiées et aux actions ordinaires en ‘’vente’’.  Les actions ordinaires sont :

• DowDupont (DD-N)
• Phillips 66 (PSX-N)
• Walmart (WMT-N)
• Canadian Western Bank (CWB-T)

Au mois prochain,

Le vieux dicton de Wall street ‘’Sell in May and go away’’ a été réel au début du mois de mai.  Les ‘’traders’’ ont eu peur en bourse et ont vendu en masse.  Bien sûr, la hausse des taux d’intérêt crée un environnement plutôt craintif pour eux.  Ainsi, les baisses des indices boursiers sont raisonnables. 

Ce qui m’étonne est qu’il semble que les ‘’traders’’ sont bel et bien au poste.  Comme vous tous, la valeur de mon portefeuille a chuté en mai.  Par contre, je note que depuis quelques jours la valeur de mes actions privilégiées est en hausse. 

Il semble que le niveau des taux d’intérêt que le marché s’attendait serait plus bas que prévu.  Ainsi, les titres à revenus fixes sont moins malmenés car les ‘traders’ ont recommencer à les acheter.  Dans mon cas, après une chute dans la valeur de mes actions privilégiées qui se chiffrait à $71,000 il y a deux semaines, la chute se chiffre maintenant à $58,000.  Notez que le versement des dividendes est intact.

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C’est vraiment déplaisant lorsque la bourse décide qu’un titre vaux moins aujourd’hui qu’il y a deux semaines.  Après tout, l’émetteur du titre va, avec une très grande probabilité, payer son dividende trimestriel comme il le fait depuis l’émission du titre.  Alors, je vois cette baisse de valeur avec un goût amer.  Et, j’accepte paisiblement que je n’ai aucun contrôle sur la situation.  J’accepte paisiblement la situation car je maintiens la confiance que je vais recevoir mes versements de dividendes comme prévu.  Alors que faire dans une situation baissière?  Comme indiquent plusieurs chroniqueurs, avec lesquels je suis d’accord, la solution est de ne pas laisser le malaise questionner une bonne décision d’acheter un titre de qualité.  En revanche, il faut profiter de la baisse pour acheter à rabais.

En mai, j’ai ajouté à mon portefeuille ces titres en ventes :

• Tecsys (TCS-T)
• Walmart (WMT-N)
• Canadian Western Bank (CWB-T)

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Durant le très lucratif mois de juin, je prévois récolter :

$ 4943 CAD et $ 583 USD en dividendes avec mes actions privilégiées

$ 627 CAD et $ 852 USD en dividendes avec mes actions ordinaires

Mon Allocation de stocks 2022 m’indique que je dois liquider un peu de :

• Alimentation Couche-Tard (ATD-T)
• Realty Income (O-N)
• AT&T (T-N)
• Fortis (FTS-T)

Je vais ajouter ces liquidités aux $7400 que je recevrai en dividendes pour rééquilibrer mon portefeuille durant le mois de juin / début juillet.

Au mois prochain,

Et bien… Bye Bye le mois d’avril.  Le printemps se réveille plutôt lentement cette année.  Pour moi, la hausse de taux d’intérêt contribue à ce ralenti.  Je ne sais pas si vous aussi vous avez regardé vos relevés de placements, mais il y a de l’encre rouge un peu partout.  La valeur de mes placements en revenus fixes est en baisse de 10%.  Du coté des stocks ordinaire, l’histoire est semblable.  Malgré le choc, selon moi l’économie s’en ai bien sortie de la pandémie.  Il reste juste à faire face aux conséquences de l’inflation qui est inévitable suite à des taux minuscules depuis avril 2020 et la quantité énorme d’épargnes que le monde a envie de dépenser.

Alors, que faire avec les placements… rien de spécial.  Les compagnies continuent de verser leurs dividendes alors je continue à récolter ces montants pour payer mes factures de vie.  Je vous recommande de continuer religieusement à consulter les barèmes Allocation des fonds et Allocation des stocks 2022 avant de prendre des décisions avec vos épargnes.  Les émotions ne sont vraiment pas de bons compagnons dans un scénario avec tellement de situations de crise.

Alors entre temps, les taux d’intérêts vont continuer à grimper jusqu’au début de la prochaine récession.  Éventuellement les placements à revenu fixe vont atteindre leurs niveaux de prix stables.  Et le marché boursier va éventuellement atteindre le seuil où il y a plus d’acheteur que de vendeurs.  Entretemps, les compagnies vont continuer à verser leurs dividendes.

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Durant les mois d’avril et mai je récolte environ $6000 en dividendes.  Ces temps ci je travaille sur un contrat alors je n’ai pas besoin de toucher ces dividendes.  Alors, je vais déployer cette récolte-là où mes outils de décision me dirige.

Au mois prochain,

J’ai récolté $6820 en dividende en mars.  Un peu plus que prévu.  Certains stocks ont augmenté leurs dividendes.

Avec ces liquidités et les mouvements du marché je vais faire 2 ventes et 2 achats cette semaine.  Mon allocation des stocks 2022 me suggère :

Vente :

• Brookfield Energy Partners (BEPC-T) – Énergie
• Allied Properties (AP.UN-T) – REIT

Achat:

• Transcontinental (TCL.A-T) – Consommation discrétionnaire
• ADP (ADP-N) – Technologie

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Lorsqu’on achète des stocks, tout le monde doit les acheter à la bourse.  Que ce soit moi, un fond négocier en bourse (FNB /ETF), un fond mutuel ou un fond ségrégé, tous achètent et vendent à la bourse.  La différence entre ces alternatives est le coût d’achat et de gestion.

Ainsi, la différence entre votre mise de fond pour acheter des stocks et la valeur de votre portefeuille en bout de ligne est le total de la valeur des dividendes que vous avez reçu et la hausse de la valeur de vos stocks moins les frais de courtage et de gestion.

Logiquement, le plus bas sont vos dépenses, le plus il vous en reste dans vos poches.  Ces certain que pour les frais que vous payez vous recevez un service.  Le questionnement est quel est la valeur de ce service.

Par exemple, depuis l’année passée, j’utilise Disnat et Banque Nationale Courtage Direct pour négocier mes actions privilégiées.  Ces deux courtiers chargent $0 de commission.  Si j’exécute le même trade chez Interactive Broker, la commission est $.01 par action (minimum $1 par trade).  Chez TD En ligne, la commission est $9,99.  Malgré la différence des coûts, les courtiers offrent les mêmes services. 

A service égal, le coutier le moins dispendieux est le meilleur

Quand on regarde les frais de gestion, la situation est déstabilisante. 

• Quand on détient les stocks soi-même, les frais pour détenir des stocks sont $0.
• Dans un FNB, les frais sont dans le voisinage de .05%, sois $500 annuellement pour un portefeuille de $1MM.
• Dans un fond mutuel, les frais sont dans le voisinage de 1%, sois $10,000 annuellement pour un portefeuille de $1MM.
• Dans un fond ségrégé (compagnie d’assurance / fond de retraite corporatif), les frais voisine le 2%, sois $20,000 annuellement pour un portefeuille de $1MM.

Imaginez le trou que ces frais laissent dans un portefeuille après 20, 30 ou 40 ans.

Oui, je suis d’accord que ces frais payent des services.  Mais, a quel prix.  Si on utilise un taux horaire de $150 pour un conseiller, $20,000 annuellement de frais paye 133 heures de conseil par années, sois 2.5 heures par semaine à toutes les semaines de l’année, année après année.  Ainsi, ce conseiller mérite d’être votre meilleur ami.  En réalité, une partie de ces frais paye les dépenses de publicité et de représentation pour dénicher d’autres clients.

A service égal, le coutier le moins dispendieux est le meilleur

Au mois prochain,

Avec les événements en Ukraine, on réalise assez rapidement qu’on a le contrôle sur très peut dans la vie.  C’est vraiment tragique ce qu’il se passe et on doit espérer que la paix revienne pour les ukrainiens et tous ceux qui vivent dans la souffrance.

Une chose que je peux contrôler sont les décisions qui ont un impact dans mon portefeuille d’épargne. Et, malgré les événements récents, je continue d’allouer les dividendes que je récolte et je continue de rééquilibrer mes placements quand il y a des variations importantes.

Selon mes notes, en février j’ai liquidé un peu de :

• Alimentation Couche-Tard (ATD-T)
• Fortis (FTS-T)
• Abbvie (ABBV-N)
• Becton Dickenson (BDX-N)
• Phillips 66 (PSX-N)

Avec ces liquidités, j’ai ajouté à :

• ADP (ADP-N)
• Tecsys (TCS-T)

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La vague de dividendes mars, juin, septembre et décembre est la plus importante des trois.  Le mois prochain, je prévois une récolte de $6145.  Pour 2022, je prévois récolter $14,500 en dividendes d’actions ordinaires et $30,500 de dividendes d’actions privilégiés pour un total de $45,000. Ce rendement en dividende, avec un portefeuille de $1,050,000 est 4.3%. 

Notez que :

• 15% des dividendes proviennent de mon CÉLI… libre d’impôt!
• 50% de ces dividendes proviennent du REÉR/FERR… 37% d’impôt
• 35% de ces dividendes proviennent de mon compte imposable… 18% d’impôt

Ce rendement est supérieur au fameux 4% qu’on lit souvent dans la documentation d’épargne retraite.  Ainsi, sans toucher le capital du portefeuille, et avec l’augmentation des dividendes annuellement, j’ai une machine qui me donnera suffisamment d’argent pour subvenir à mes dépenses durant mes années de retraite.  À ce montant, il faut ajouter environ $8000 de RRQ qui débute l’année prochaine et $8000 de Pension de vieillesse qui commence dans 6 ans.

Au mois prochain,